Qué es la volatilidad en acciones (y qué dice realmente de una inversión)

La volatilidad de una acción mide cuánto varía su precio de un día para otro. Técnicamente, es la desviación típica de los retornos diarios, expresada en porcentaje anualizado.

Cómo se calcula

Si una acción sube un 1%, baja un 3%, sube un 0.5%…, la volatilidad mide la dispersión de esos movimientos. Se anualiza multiplicando por √252 (días de cotización en un año):

• Volatilidad anualizada = Volatilidad diaria × √252

Una volatilidad del 20% anual significa que el precio puede moverse ±20% respecto a su media esperada con probabilidad ~68%.

Alta volatilidad no siempre es mala

La volatilidad penaliza tanto las subidas como las bajadas. Una acción que sube con fuerza e irregularidad tendrá alta volatilidad — pero eso no perjudica al inversor. Por eso el ratio de Sortino solo penaliza la volatilidad bajista.

Volatilidad en el contexto de una cartera

Lo más interesante ocurre a nivel de cartera: combinar activos con baja correlación reduce la volatilidad total, aunque cada activo sea volátil por separado. Esto es la esencia de la teoría de Markowitz.

Una cartera de 10 acciones bien diversificadas puede tener menor volatilidad que cualquiera de sus componentes por separado.

Rangos habituales en el S&P 500

• 10-20%: baja. Utilities, consumo básico, large-cap defensivas.
• 20-35%: moderada. La mayoría de acciones del S&P 500.
• > 35%: alta. Empresas de crecimiento, biotech, tecnología small-cap.

Compara la volatilidad de cualquier valor en sus fichas individuales y ve cómo cambia al combinarlos con el optimizador.

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